A股商誉减值动态周报（2026.5.23–5.29）

商誉舆情｜2026-05-30（周六）

摘要

本周（2026年5月23日—5月29日）A股无新增商誉减值计提公告，市场暂无新的减值爆雷出现。不过此前披露商誉计提的相关个股，负面风险持续发酵，对股价及市场情绪形成持续影响。截至5月29日收盘，全市场商誉总额约1.22万亿元；商誉/净资产≥30%的高风险个股共计212家，数量环比持平。商誉风险仍集中在医药生物、电子、传媒等早年高溢价并购较多的行业，需保持长期跟踪。

数据来源：上交所、深交所、巨潮资讯网、商誉网统计

一、本周商誉减值核心数据（5.23–5.29）

• 新增披露减值公司：0家

• 新增计提金额：0元

• 板块概况：本周无全新减值案例，医药、电子依旧是历史商誉减值高发领域

• 核心关注点：前期减值标的风险持续发酵、存量高商誉企业经营与资产整合进展

二、本周重点风险回顾（往期公告标的风险持续发酵）

本周虽无新减值公告发布，但前期已公布大额商誉计提的标的，负面影响仍在市场持续消化，成为近期资金重点规避对象，具体情况如下：

1. 经纬辉开（300120）

• 减值金额：3.13亿元（2025年度计提）

• 公告时间：2026-05-16

• 核心原因：子公司深圳新辉开长期亏损，叠加触控显示行业景气度下行，商誉减值迹象明确。

• 商誉余额：8.75亿元

• 商誉/净资产：42.3%（高风险区间）

• 业绩影响：2025年归母净利润-4.84亿元，同比下滑2356.96%，大额减值直接导致年度业绩巨亏。本周该股风险持续发酵，股价走势承压明显。

• 来源：公司公告、深交所披露、东方财富网

2. 拱东医疗（605369）

• 减值金额：2580.35万元（2025年度计提）

• 公告时间：2026-04-24

• 核心原因：海外并购子公司经营未达预期，叠加医疗器械行业集采冲击，整体盈利能力下滑。

• 商誉余额：1.91亿元

• 商誉/净资产：11.3%（中等风险区间）

• 业绩影响：2025年净利润同比下滑69.99%。本周市场持续消化减值利空，投资者对并购资产后续运营的担忧仍存。

• 来源：上交所公告、证券日报网、公司互动平台

三、本周商誉风险核心特征

1. 新增减值暂时停摆，存量风险持续发酵

本周未有企业发布新的商誉计提公告，短期爆雷压力有所缓解，但前期减值标的带来的负面效应并未消退，市场仍在逐步消化存量风险。

2. 高占比商誉标的抗风险能力薄弱

商誉占净资产比例超40%的企业，资产结构隐患突出。一旦主业经营承压、并购资产盈利不及预期，不仅容易出现首次大额减值，还存在二次计提的可能，若叠加业绩亏损，风险会进一步放大。

3. 行业风险传导具备长期性

医药生物、电子制造两大板块受政策、需求、行业竞争等因素影响，早年并购形成的商誉隐患集中暴露，减值带来的影响会长期存在。

4. 市场商誉规模稳步出清

全市场商誉总额由年初1.32万亿元降至目前1.22万亿元，整体规模持续回落。但高风险个股数量依旧处于高位，商誉排雷工作不可松懈。

四、下周重点观察方向（5.30–6.5）

5. 重点关注医药、电子、传媒等高商誉行业，中报预告窗口期临近，需警惕部分企业集中释放商誉压力。

6. 持续筛查商誉/净资产占比超40%、且2025年业绩亏损的个股，防范二次减值与经营风险叠加。

7. 留意业绩承诺即将到期的并购项目，标的业绩未能达标，将成为新的商誉减值潜在诱因。

商誉舆情免责声明

本文数据均来自上交所、深交所、巨潮资讯网等公开披露信息，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。